通貨分散はなぜ必要？海外FXにおけるポートフォリオの考え方と実践

なぜ通貨分散がFXのリスク管理に有効なのか？

FXは「通貨の売買」によって利益を狙う投資ですが、その実態は一国の経済・政治・市場心理を予測してポジションを取る行為です。つまり、ひとつの通貨ペアに集中するということは、その通貨に強く依存するということ。たとえば、米ドル円に集中していると、アメリカ経済や日本の金融政策の影響をダイレクトに受けてしまいます。

通貨分散は、この「一国リスク」を抑えるための有力な手段です。たとえば、以下のようなメリットがあります：

• 地政学リスクが限定的になる（戦争・政変などの影響を分散）

• 一国の政策転換による急変動リスクを低減できる

• 収益源が複数に分かれることで精神的安定にもつながる

つまり、通貨分散は「稼ぐため」以上に「破綻しないため」の技術なのです。

分散の種類と効果：通貨ペアだけでなく「性質」で分ける

通貨分散というと「USD/JPYとEUR/USDのように複数の通貨ペアを扱うこと」と考える人が多いですが、それだけでは不十分です。実は、通貨の「性質」や「連動性」も考慮した分散が重要になります。

たとえば、以下のような観点があります：

• 「リスクオフ通貨（円・スイスフランなど）」と「リスクオン通貨（豪ドル・NZドルなど）」の組み合わせ

• 「資源国通貨（CAD・AUDなど）」と「金融中立国（CHFなど）」のバランス

• 「高金利通貨（TRY・ZARなど）」と「低金利通貨（JPY・CHFなど）」の対比

単に通貨ペアを増やすだけでは、実質的には同じ経済要因に依存しているケースもあります（例：ユーロ／ポンド／スイスフランは欧州連動性が高い）。したがって、「異なる動きをする通貨の組み合わせ」を意識することで、初めて真の分散効果が得られます。

通貨分散の落とし穴：ポジション管理と戦略の難しさ

通貨分散は有効な戦略ですが、同時に管理の難しさも増します。特に以下のような点に注意が必要です：

• ポジション量を均等にするだけでは不十分（ボラティリティやレバレッジを考慮する必要あり）

• 取引通貨が増えると、損益の把握が複雑化しやすい

• 結局「似た動きをする通貨」を複数持ってしまうと、意味がない

このような落とし穴を避けるには、「通貨分散＝見た目の多様性ではなく、動きの多様性を担保すること」と理解することが重要です。

以降ではこうした落とし穴に対処しつつ、実際に通貨分散を取り入れたポートフォリオ構築のステップや、バランスのとり方について具体的に解説していきます。