なぜ“勝率”や“PF”だけでは足りないのか？
多くのトレーダーが戦略評価で用いる「勝率」や「プロフィットファクター（PF）」は、たしかに有用な指標です。しかし、それだけで戦略の“本質的な安定性”を判断することはできません。
たとえば、以下の2つの戦略を比較してみてください。
- A戦略：勝率90%、PF1.2（大半が微益、時々ドローダウン）
- B戦略：勝率45%、PF2.0（連敗もあるが長期でプラス）
一見すると、A戦略は「高勝率で安心感がある」と思われがちです。しかし、一定の相場変化やスリッページで簡単に破綻する可能性があります。一方、B戦略はブレが大きいように見えても、構造的にリスクとリターンがバランスしており、長期視点では安定していることもあるのです。
このように、「勝率」や「PF」は戦略の一側面を切り取ったに過ぎず、“安定して稼ぎ続けられるか”という視点では不十分です。
安定性指数とは？ トレーダーが注目すべき理由
ここで注目したいのが「安定性指数（Stability Index）」です。これは、ドローダウンや連敗の深さ・頻度、資産曲線の滑らかさなどを加味して、戦略の“ぶれの少なさ”を数値化する指標群です。
いくつかの主要な安定性指標を紹介します。
- ドローダウン最大値：資産の最大下落幅を示す
- リカバリーファクター：総利益 ÷ 最大ドローダウン（高いほど安定）
- 連勝・連敗回数：勝敗の偏りがないかを分析
- コーエンのdやシャープレシオ：収益の標準偏差に対する平均利益の比率
これらの指標を併用することで、「いかに資産曲線が滑らかに右肩上がりか？」を評価できます。数字だけでなく、ビジュアルとして資産曲線を描画し、その傾斜と変動幅を確認することも有効です。
以降ではこれらの指標を実際にどう算出し、戦略評価にどう活かすのかを具体的に解説します。
安定性指標をどう使う？ 実例と活用法
トレード戦略の評価において、安定性指標を用いることのメリットは、長期的な運用の視点を取り入れられる点にあります。ここでは実際の活用方法を具体的に見ていきましょう。
たとえば、2つのバックテスト戦略が以下のような結果だったとします：
- A戦略：PF1.5、最大ドローダウン10%、リカバリーファクター3.0
- B戦略：PF2.0、最大ドローダウン30%、リカバリーファクター1.2
数値上、B戦略のPFは高いものの、ドローダウンの深さとリカバリーファクターの低さが気になります。これは、「一度下落すると戻るまでに時間がかかる」タイプの戦略であり、メンタル的にも資金効率的にも不利になるケースが多いのです。
安定性指標はこのように「長期保有に耐えうるか？」「ドローダウン時に心理的・資金的な余力があるか？」を判断する重要な材料となります。
また、資産曲線の形状をスムーズにするためには、ポートフォリオの分散やフィルター条件の見直し、エントリータイミングの改良など、検証段階で安定性を高める工夫も重要です。
安定性重視の戦略設計のヒント
では、安定性を意識した戦略を設計するには、どのようなアプローチが有効なのでしょうか？以下のような視点を持つことが推奨されます。
- 指標の多角化：単一のインジケーターに依存せず、複数の視点から相場を捉える。
- 過剰最適化の回避：ヒストリカルデータに過剰適合せず、将来の相場変動にも耐える設計を意識する。
- 相関の低い戦略の組み合わせ：同じ相場状況に反応しないロジックを組み合わせ、全体の安定性を確保。
- 実効ベースでの検証：スプレッド・スリッページ・取引コストを加味した「実運用想定」の検証を行う。
とくにポートフォリオ設計においては、安定性指標の向上を図ることで、同じ平均リターンでも資金効率の良い運用が可能になります。これは「トレードを継続できる心理的余裕」を生むためにも大きな意味を持ちます。
まとめ
勝率やPFだけで戦略を評価することは、片眼鏡で市場を見るようなものです。トレードにおいて最も重要なのは「生き残ること」、つまりドローダウンに耐え、メンタルを崩さずに続けられる戦略であるかどうかです。
その意味で、安定性指数という視点を持つことは、収益最大化と同等、もしくはそれ以上に重要な観点となります。資産曲線の美しさ、リカバリー力、ブレの少なさ。こうした要素に注目して戦略を評価・設計することが、持続可能なトレードライフへの鍵となるでしょう。
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